金融工程:基于半衰主成分风险平价模型的全球资

2019-09-12 作者:回馈社会   |   浏览(157)

与传统方法相比,风险平价策略具有风险均衡、收益稳定的特点,已经成为全球主要的资产配置方法之一。

    在当前全球负利率、高波动和低收益的大时代背景下,资产配置的时代已悄然来临。传统单一市场下的投资,无法满足现阶段复杂的投资环境。投资者需要拥有开阔的资产配置视野,在对比中寻找更具收益风险比的资产,以获取预期的收益回报。资产配置追求的是低风险的投资组合,更多地希望在低风险情境下获取稳定的财富增值,传统那些追求高风险高收益的投资组合模型并不适合大类资产配置的需求。本报告将基于风险角度构建资产配置模型,研究全球资产的最优配置问题。

资产配置对组合收益具有重要贡献。传统的配置方法侧重对收益的预测,而忽视风险的构成。近年来,越来越多投资者关注管理风险的配置方法。风险平价策略就是通过平衡分配不同资产在组合风险中的贡献度,实现投资组合的风险结构优化。

    分散化资产配置模型构建。

根据编制方案,中证多资产风险平价策略由股票、债券、黄金三类资产构成,通过权重优化使得每类资产对组合的风险贡献相等。模拟结果显示,2008年以来中证多资产风险平价指数年化收益为5.69%,年化波动为3.1%。

www.2003.com,资产配置背景。

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